Индексом страха в вольной интерпретации называют индекс волатильности (VIX). Индекс отражает ожидаемый уровень колебания активов в будущем на основании того, как они торгуются сейчас. Чем выше волатильность (то есть изменчивость), тем выше будет VIX, что означает беспокойство инвесторов по поводу рынка.
Индекс страха впервые был применен на Чикагской бирже опционов. И неспроста: опцион — это вид биржевого контракта, по которому можно купить или продать актив по заранее оговоренной цене в будущем. На опционах можно заработать, если правильно предсказать изменение рынка, и VIX в этом помогает.
Величина рассчитанного индекса может быть от 0 до 100. Чем индекс выше, тем мрачнее ожидания инвесторов. Оптимальная ситуация, если индекс страха не превышает 20 пунктов: тогда игрокам не страшно за будущее своих активов. При кризисах значение VIX зашкаливает: так, в 2008 году, во время мирового экономического кризиса величина индекса достигла своего исторического рекорда — 89,53 пункта. За 80 пунктов индекс страха переходил и во время пандемии 2020 года.
На индексе страха можно заработать, что и делают очень умелые инвесторы. Опционы делятся на опционы на продажу (пут-опционы) и опционы на покупку (колл-опционы). Для пут-опционов вы замораживаете цену будущей продажи, ожидая, что времена изменятся в худшую сторону и котировки упадут. Тогда вы сможете сыграть на разнице в цене и продать свои активы по зафиксированной ранее более высокой стоимости. Колл-опционы работают обратно: вы закрепляете цену на активы, ожидая, что рынок вырастет. Имея данные по индексу страха, инвесторы грамотно распределяют свои активы и могут заработать и на временах неопределенности.