Процесс инвестирования тесно связан с постоянным мониторингом вновь поступающей информации. Частный инвестор – человек, а не робот, а значит, ему свойственны различные поведенческие особенности и когнитивные искажения, ему сложнее следовать определенной дисциплине при принятии решений, оставаться хладнокровным и рациональным. Эффект FOMO (fear of missing out – страх упустить возможность) может значительно увеличить риск портфеля инвестора, так как способен привести к импульсивным сделкам в портфеле (например, к покупке инструментов, которые быстро растут, но могут быть переоценены) и, наоборот, к преждевременной продаже активов, скорректировавшихся в своей стоимости, но обладающих потенциалом к росту. Это часто приводит к недостаточной диверсификации и увеличению волатильности портфеля.
Передача своего капитала в доверительное управление значительно упрощает жизнь инвестора: портфельный управляющий обладает опытом и знаниями, необходимыми для принятия обоснованных инвестиционных решений. Конечно, инвестор вынужден в таком случае согласиться с определенной «потерей контроля» над своими инвестициями. Однако грамотный подход к формированию долгосрочного портфеля означает поиск компромисса между ограничением допустимого для частного инвестора риска (инвестор не потеряет больше, чем он готов) и делегированием рутины управления портфелем профессионалу (поиск инвестиционных возможностей для максимизации дохода). Как же осуществляется поиск такого баланса?
Долгосрочный горизонт инвестирования позволяет создавать более рисковые по своей структуре портфели. Например, портфель инвестора в возрасте 20 лет может содержать существенную долю вложений в акции, поскольку инвестиционный горизонт для восполнения возможных убытков длиннее. В случае значительных падений на рынке он сможет дождаться восстановления и получить прибыль. Напротив, человек предпенсионного возраста не может позволить себе крайне рискованный портфель, поэтому для более зрелых инвесторов важно сосредоточиться на более стабильных и менее волатильных активах.
При инвестировании на долгий срок важно сформировать портфель, диверсифицированный между различными классами активов, в таком случае он будет меньше подвержен стрессу от рыночных колебаний, изменению макроэкономической ситуации и даже геополитическим рискам. Так называемая идея всепогодного портфеля используется при формировании долгосрочных инвестиционных решений. В УК ПСБ для этого есть все необходимые продукты. Они станут базой тех самых всепогодных решений для широкого круга инвесторов с различными предпочтениями по приемлемому уровню риска, желаемой доходности и горизонту инвестирования. УК ПСБ предлагает широкий спектр продуктовых решений: фонды денежного рынка, облигаций и золотого рынка, линейка продуктов регулярно пополняется и оптимизируется, что позволяет управляющим всегда иметь необходимые инструменты во всех ключевых классах активов.
В чем преимущество такого подхода? Управление инвестициями осуществляется, по сути, на двух уровнях:
На первом уровне формируется структура портфеля по основным классам активов в соответствии с инвестиционным профилем клиента: от наиболее консервативного, сконцентрированного в основном в защитных инструментах денежного рынка и облигациях, до наиболее консервативного, сфокусированного на акциях. При этом для каждого из них сохраняется принцип «всепогодности», то есть обязательного включения и прочих активов для достижения диверсификации. Общий риск портфеля снижается, при этом вложения сохраняют потенциал доходности и при неблагоприятной конъюнктуре финансового рынка.
На втором уровне происходит управление активами внутри фондов. В основе всех биржевых фондов УК ПСБ – активная стратегия управления. Это означает, что управляющие находятся в постоянном поиске инвестиционных возможностей в рамках выделенного им мандата. Например, в фонде акций управляющий может по своему компетентному суждению отклоняться от пропорций вложений, заданных его бенчмарком (индексом Московской биржи): приобретать акции в большей или меньшей пропорции, отказаться от приобретения каких-либо акций из индексного перечня либо, наоборот, приобрести акции, не включенные в него. В фонде облигаций управляющий обладает возможностью активно регулировать процентный риск – изменять дюрацию портфеля, мигрировать из сегмента облигаций с фиксированным купоном в сектор флоутеров и обратно. В фонде золота – приобретать не только сам металл, но и ценные бумаги (акции и облигации) золотодобытчиков и других компаний сектора драгметаллов.
Активное управление приносит результаты, заметные и клиентам, и всему рынку. Несмотря на сложную макроэкономическую обстановку, фонды УК ПСБ регулярно занимают лидирующие позиции в рэнкингах. Согласно данным Investfunds, Фонды «Финансовая подушка», «ПРОМСВЯЗЬ – Оборонный» и «ПРОМСВЯЗЬ – Облигации» за год, в период с марта 2024 года по март 2025-го, стали лучшими среди всех открытых облигационных фондов со стоимостью чистых активов более 1 млрд рублей. Это высокая планка, однако этим успехом команда управляющих УК ПСБ не ограничивается: первые два фонда из названных заняли первые два места по доходности среди всех открытых и биржевых фондов, инвестирующих в акции или облигации.
Использование стандартизированных инструментов и двухуровневой модели управления портфелями в значительной степени упрощает риск-менеджмент: он производится на каждом уровне по отдельности, приводя к значительной экономии человеческого и ИТ-ресурса при принятии решений. Это в конечном счете делает доверительное управление портфелями более доступным для инвесторов с небольшим стартовым капиталом: текущий входной порог в 10–12 млн рублей в индивидуальном доверительном управлении может быть кратно снижен.
Схожий подход УК ПСБ планирует реализовывать и при создании совместных продуктов со своими партнерами: например, логику всепогодных портфелей ПИФ можно применить при создании решений на основе долевого страхования жизни (ДСЖ) и цифровых финансовых активов (ЦФА). Реализация таких продуктов упростит путь к формированию благосостояния не только инвесторам с различным риск-профилем, но и с разными предпочтениями по способу взаимодействия с финансовым рынком.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Государство не гарантирует доходности инвестиций в ценные бумаги. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Финансовая подушка». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 10.09.2004 за № 0258-74112789. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Оборонный». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 09.12.2010 за № 2004-94173468. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Облигации». Правила фонда зарегистрированы ФСФР России 23.03.2005 за № 0335-76034355.
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ПРОМСВЯЗЬ – Акции». ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Финансовый поток». Правила фонда зарегистрированы Банком России 23.06.2022 за № 5007. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Курс на Восток». Правила фонда зарегистрированы Банком России 15.12.2022 за № 5223.