По данным ЦБ, рынок цифровых финансовых активов в России быстро растёт. В 2024 году его объём составлял около 550 млрд рублей, а к концу 2025-го уже превысил 1,5 трлн. Эксперты считают, что в 2026 году рост продолжится и даже ускорится — благодаря более тесной связи с финансовым сектором, приходу новых крупных инвесторов и развитию законодательства. Всё это сделает рынок доступнее для большего числа участников.
Содержание
Что такое ЦФА?
Это электронные записи о правах на активы, которые выпускаются и обращаются в специализированной информационной системе с использованием блокчейна и хранятся в защищенном реестре. Порядок выпуска и обращения ЦФА в РФ регулируется Федеральным законом от 31.07.2020 №259-ФЗ. ЦФА служат инструментом инвестирования и не являются средством платежа.
Существует несколько видов ЦФА:
● права требования денежных средств;
● права на участие в капитале непубличных АО;
● права требования передачи ценных бумаг;
● иные предусмотренные законом имущественные права, например, утилитарные цифровые права (УЦП).
«Превратить» в ЦФА можно практически все – долговые обязательства, доли в бизнесе, драгоценные металлы и камни, сырье, материалы, продукты, услуги, результаты интеллектуальной деятельности.
Где происходит выпуск и обращение ЦФА?
Эмитентами и инвесторами ЦФА могут быть предприниматели малого, среднего и крупного бизнеса, а также физические и юридические лица. Для физических лиц как для неквалифицированных инвесторов установлен лимит на приобретение ЦФА – не более 600 тыс. рублей в год (регулируется указанием ЦБ 7176-У).
Выпуск и обращение цифровых финансовых активов происходит на платформах операторов информационных систем, включенных в реестр операторов ЦБ РФ.
Вторичное обращение сделок с ЦФА также может быть обеспечено операторами обмена из реестра операторов обмена ЦБ РФ.
В чем преимущества выпуска ЦФА
Цифровые активы могут быть удобны как бизнесу, так и инвесторам. Среди основных преимуществ ЦФА особенно примечательны:
● высокая скорость выпуска и привлечения – всего несколько дней;
● экономия расходов на выпуск и размещение активов;
● прозрачность и надежность всех операций – благодаря технологии «блокчейн» информацию на платформе нельзя изменить или подделать;
● высокая доходность при сопоставимом уровне риска;
● исполнение заложенных условий происходит автоматически благодаря специальному программному коду – смарт-контракту.
Активы можно гибко структурировать или превращать в ЦФА, чтобы быстрее и выгоднее продать. Их можно закладывать, обменивать, дарить или передавать по наследству.
Как оценить доходность и риски ЦФА?
На практике для оценки доходности используют:
● комплексный анализ, при котором оцениваются уровень надежности эмитента ЦФА и базовый актив, а также рыночная конъюнктура и возможные перспективы развития отрасли;
● технический анализ, при котором нужно делать расчет необходимых количественных показателей и построение трендов;
● сравнительный анализ показателей с данными за прошедшие периоды или по отношению к аналогичному активу.
При этом предпринимателям следует оценивать системные и рыночные риски – текущую макроэкономическую ситуацию и рыночные колебания цен на определенные виды ЦФА, следить за изменениями законодательства и учитывать особые виды рисков при оценке доходности и последующей сделке:
● эмитент может оказаться ненадежным;
● вид актива может не иметь аналогов на рынке;
● возможны технологические сбои или законодательные ограничения;
● ЦФА может иметь низкую ликвидность при продаже на вторичном рынке.
Так, инвесторам стоит грамотно подойти к определению горизонта инвестирования, при необходимости – инвестировать в разные виды ЦФА. Также важно правильно определить не только доходность актива, но и момент его продажи. Инвестиции в ЦФА не подлежат страхованию Агентством по страхованию вкладов, поэтому следует тщательно проверять условия каждой сделки.
Как выпустить или купить ЦФА на платформе Токеон?
Токеон — это одна из ключевых в России платформ-операторов цифровых финансовых активов, являющаяся дочерней структурой банка ПСБ. Платформа стала одной из первых на рынке ЦФА, с начала 2024 года на ней было размещено более 120 выпусков ЦФА на сумму более 125 млрд. рублей. Сегодня компания входит в список ведущих операторов информационных систем России по объему размещений.
Для того, чтобы выпустить ЦФА на платформе Токеон, нужно:
- оставить запрос на консультацию на сайте;
- пройти процедуру скоринга;
- зарегистрироваться на платформе;
- согласовать условия выпуска в форме подачи заявки;
- подписать решение о выпуске ЦФА и подтверждение смарт-контракта.
Для того, чтобы купить ЦФА на платформе, потребуется:
- зарегистрироваться в личном кабинете платформы и создать крипто-ключи;
- пополнить электронный кошелек и создать заявку на покупку ЦФА;
- выбрать ЦФА в разделе «Выпуски» и совершить покупку.
