Для инвесторов привлекательность IPO заключается в возможности вложиться в компанию на ранних этапах развития и в будущем получить значительную прибыль от роста акций. Однако процесс IPO также может стать объектом для мошенничества и манипуляций.
Смоделируем ситуацию: крупная компания, например фармацевтическая, находится на рынке довольно давно и уже зарекомендовала себя как надежного производителя качественной продукции. Для увеличения мощностей и привлечения финансов она решает провести IPO. Манипуляции начинаются с того, что инсайдеры, включая некоторых членов руководства компании и связанных с ними брокеров, массово закупают акции компании до официального объявления о публичном предложении. Они используют инсайдерскую информацию, зная о позитивной новости, которая должна будет привлечь внимание инвесторов. После объявления IPO инсайдеры начинают активно распространять информацию о будущих выгодных контрактах и новых продуктах, а также ожидаемом росте финансовых показателей. При этом большую часть этой информации не удается проверить, либо оказывается, что новости были преувеличены.
Инвесторы, которые раздумывали над тем, чтобы принять участие в IPO, верят в эти новости и приобретают акции. После размещения на бирже они торгуются значительно выше их реальной стоимости из-за искусственного ажиотажа. Это вызывает дальнейший рост цен, что, в свою очередь, привлекает еще больше инвесторов. На пике ажиотажа стоимость акций достигает своего максимума. Однако вскоре после этого начинаются массовые распродажи со стороны инсайдеров. Те, кто владел акциями на ранней стадии и раздувал стоимость бумаг, продают свои активы, извлекая значительную прибыль. Это вызывает резкий спад стоимости бумаг, и многие неопытные инвесторы, купившие акции по высокой цене, несут серьезные убытки.
Подобная ситуация позволяет понять, что большое количество обещаний роста акций компании после IPO стоит оценивать критически. Таким образом эмитент может пытаться набить себе цену, чтобы привлечь инвесторов, не обладающих достаточным количеством знаний об этом участнике рынка. К тому же иногда инсайдеры такой организации заранее покупают акции, чтобы продать их на пике стоимости: тогда те, кто купил их по завышенной цене, понесут большие потери, поскольку стоимость бумаг сильно упадет.
Каким советам нужно следовать, если хотите вложиться в IPO компании?
Во-первых, не стоит слепо верить информации от представителей компании — всегда перепроверяйте факты сразу в нескольких достоверных источниках. Остерегайтесь слухов и непроверенных сведений. Также следует уделять достаточно внимания фундаментальному анализу эмитента — изучайте финансовые отчеты и показатели компании. Обращайте внимание на реальные данные, а не только на обещания и прогнозы. Во-вторых, рекомендуем держаться подальше от ажиотажа и с осторожностью относиться к ситуациям, когда большое количество людей активно скупает ценные бумаги определенной компании (причем относится это не только к ситуациям с IPO). Если цена на акции растет слишком быстро и без очевидных причин, это может быть признаком манипуляций.
Участие в IPO — более рискованное мероприятие, нежели покупка ценных бумаг компании, которая давно торгуется на бирже, когда рыночная ситуация уже понятна. Стоит также сравнить ожидаемую цену акций эмитента с его конкурентами — компания может оправдывать высокую стоимость ожиданиями сильного роста бизнеса, однако не всегда такие планы могут быть реализованы.
Перед принятием инвестиционных решений рекомендуем тщательно изучать обстановку, а по возможности также получить консультацию у профессионала в этой сфере.