Важно: ставки, доходность ОФЗ, налоговые правила и условия брокеров меняются. Цифры в статье являются примером. Перед принятием решения проверяйте актуальные условия у банка, брокера, Банка России, ФНС и АСВ.
Содержание
Вклад и ОФЗ: основные различия
| Критерий | Банковский вклад | ОФЗ |
| Доходность | Определяется ставкой и условиями вклада | Зависит от цены покупки, купонной ставки и срока до погашения |
| Рыночная цена | Не меняется | Может расти и снижаться |
| Доступ к деньгам | Зависит от условий досрочного снятия | Можно продать в любой момент |
| Основные риски | Инфляция, досрочное расторжение, превышение страхового лимита АСВ | Изменение рыночной цены, процентный риск, ликвидность |
| Страхование | Застрахованы в системе страхования вкладов в пределах установленного лимита | Не застрахованы |
| Налоги | Специальные правила для процентного дохода | Зависит от вида дохода, счёта и операции |
| Подходящий горизонт | Чаще короткий и средний | Средний и долгий (при готовности к колебаниям цены) |
Что такое ОФЗ
ОФЗ – облигации федерального займа, которые выпускает Минфин РФ. Покупая облигацию, инвестор предоставляет государству заём.
В условиях выпуска указываются:
- номинальная стоимость;
- размер и порядок выплаты купона;
- даты купонных выплат и погашения;
- особенности расчёта дохода.
В установленные даты государство выплачивает купонный доход, при погашении возвращает номинал. У большинства ОФЗ купон выплачивается два раза в год.
Номинал большинства ОФЗ – 1 000 рублей. Купить облигацию можно по цене выше или ниже номинала. Купонная ставка и фактическая доходность инвестора могут отличаться.
Виды ОФЗ
| Параметр | ОФЗ-ПД (постоянный купон) | ОФЗ-ИН (индексируемый номинал) | ОФЗ-ПК (переменный купон) |
| Купон | Фиксирован на весь срок | Зависит от инфляции | Привязан к RUONIA + спред |
| Номинал | Не меняется | Индексируется с учётом инфляции | Не меняется |
| Реакция на рост ставок | Цена падает | Цена может снижаться | Купон растёт, цена менее чувствительна |
| Реакция на снижение ставок | Цена растёт | Цена может расти | Купон снижается |
| Для кого | Для тех, кто хочет зафиксировать доходность | Для тех, кто хочет усилить защиту от инфляции | Для тех, кто хочет привязать доходность к рыночной ситуации |
Доходность инструментов в 2026 году
Вклады
По состоянию на третью декаду августа 2026 года максимальная процентная ставка по рублёвым вкладам в десяти крупнейших банках РФ составляет 12,895% .
Динамика:
Ставки по вкладам зависят от решений Банка России по ключевой ставке, инфляции, конкуренции между банками и ситуации на финансовом рынке. Конкретная ставка определяется сроком, суммой, возможностью пополнения и снятия, способом выплаты процентов.
ОФЗ
На август 2026 года доходность к погашению отдельных выпусков ОФЗ-ПД составляла 15,6–16,1% годовых. Купонная ставка даже у самых высокодоходных новых выпусков не превышала 13%.
При удержании до погашения инвестор получает купонные выплаты и номинал. При продаже раньше срока цена может быть выше или ниже, чем при покупке.
Вклад или ОФЗ: что и когда выбирать
Вклад – для краткосрочных целей и резерва
Если деньги могут понадобиться в течение года – вклад или накопительный счёт.
Вклад подходит, если важны:
- предсказуемая ставка на срок;
- сохранение номинальной суммы;
Перед открытием проверьте:
- порядок пересчёта процентов при досрочном снятии;
- возможность частичного снятия и пополнения;
- срок действия ставки;
- наличие автоматической пролонгации.
Вклады застрахованы в пределах установленного законом № 177-ФЗ лимита.
ОФЗ – для долгосрочного капитала
Подходят для целей на несколько лет, если инвестор готов к колебаниям цены и не планирует продавать в заранее определенную дату независимо от ситуации на рынке.
Для горизонта 5–10 лет:
- ОФЗ-ПД – фиксация купона;
- ОФЗ-ИН – учёт инфляции через индексацию номинала;
- ОФЗ-ПК – переменный купон, привязанный к ставкам.
Важно: если деньги понадобятся через 1–2 года (например, на первоначальный взнос по ипотеке), не стоит рассчитывать на продажу длинных ОФЗ в конкретную дату. При росте ставок цена длинных облигаций может снизиться. Для короткого горизонта выбирайте инструменты с низким риском изменения цены.
Налоги: вклад vs ОФЗ
Налоги по вкладам
Процентный доход по вкладам облагается НДФЛ не целиком. Необлагаемый минимум рассчитывается по правилам Налогового кодекса с учётом ключевой ставки.
Учитывается совокупный доход по всем счетам и вкладам. Налог – с превышения. Ставка зависит от действующих правил и совокупного дохода.
Банк передаёт данные в ФНС, налоговая рассчитывает налог и направляет уведомление.
Налоги по ОФЗ
Налоговый режим зависит от вида дохода, операции и типа счёта. Отдельно учитываются:
- купонный доход;
- результат от продажи;
- доход при погашении;
- комиссии и расходы;
- тип счёта;
- налоговые льготы.
В стандартной ситуации брокер – налоговый агент (НК РФ). Инвестору надо будет разобраться с налогами самостоятельно, если:
- счета у нескольких брокеров;
- брокер не удержал налог;
- счёт закрывается с особенностями;
- используются иностранные счета;
- требуется заявить убытки.
Окончательный порядок уточняйте у брокера и в ФНС.
При сравнении вклада и ОФЗ нельзя заранее утверждать, что налоговый режим одного инструмента всегда выгоднее. Преимущество зависит от суммы, срока, вида дохода и конкретной ситуации.
Что такое ИИС и какие у него преимущества
Индивидуальный инвестиционный счёт – брокерский счёт с налоговыми льготами. На ИИС можно покупать ОФЗ.
Льгота зависит от:
- типа счёта;
- даты заключения договора;
- срока действия;
- дохода инвестора;
- суммы уплаченного НДФЛ;
- соблюдения требований законодательства.
Пошаговая инструкция: как купить ОФЗ
Шаг 1. Откройте брокерский счёт или ИИС
Счёт можно открыть в ПСБ. Перед открытием проверьте тарифы, комиссии, доступные выпуски, порядок пополнения и вывода, условия ИИС-3.
Шаг 2. Пополните счёт
Учитывайте стоимость облигаций, накопленный купонный доход (НКД), комиссию брокера и биржевые сборы.
Шаг 3. Выберите выпуск ОФЗ
Проверьте актуальные котировки, доходность к погашению, дату погашения и условия выпуска. Ориентируйтесь на:
- тип облигации;
- срок до погашения;
- доходность к погашению;
- размер и график купона;
- цену покупки и НКД;
- ликвидность;
- соответствие срока погашения вашей цели.
Шаг 4. Купите облигации
В приложении выберите выпуск, укажите количество и цену, подтвердите заявку. Комиссия зависит от тарифа – проверьте до покупки.
Шаг 5. Настройте реинвестирование
Купоны выплачиваются два раза в год (график зависит от выпуска). После выплаты купоны можно:
- оставить на счёте;
- направить на покупку новых облигаций;
- использовать на текущие расходы.
Реинвестирование может увеличить итоговый результат, но будущая доходность и цена новых облигаций неизвестны.
Юридический дисклеймер: Представленная информация носит исключительно информационный и образовательный характер. Ни один из упомянутых финансовых инструментов не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР) и не учитывает инвестиционные цели, финансовое положение и допустимый для конкретного лица уровень риска. Инвестирование на фондовом рынке сопряжено с рисками потери капитала. Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуем оценить свой риск-профиль, ознакомиться с условиями соответствующего продукта, тарифами, комиссиями, правилами доверительного управления.